Explorando oportunidades de inversión alternativas en
tiempos de cambio
Si 2020 es el año de la pandemia,
2021 terminó siendo el año de la recuperación, y los mercados han generado un
rendimiento excepcional en los últimos dos años. Las expectativas para 2022
siguen siendo positivas para la economía, pero todos los analistas coinciden en
que el ritmo de crecimiento económico se irá desacelerando gradualmente a lo
largo del año. Los retornos de inversión pueden ser más complicados de lograr.
2022 ya comenzó con el repunte de
la inflación y el aumento de las tensiones geopolíticas mientras la pandemia
sigue en segundo plano. Es probable que las políticas monetarias se vuelvan
menos cómodas, pero no restrictivas, y los mercados anticipen una volatilidad
elevada combinada con retornos moderados. Estas condiciones harán que sea cada
vez más difícil generar alfa y rendimientos estables basados en ingresos a
través de los mercados financieros.
A medida que cambian las
condiciones del mercado y las estrategias de inversión, los inversores deben
adaptarse. Los activos alternativos pueden proporcionar la diversificación
necesaria al portafolio, rendimientos estables y mejora de crecimiento.
El universo de inversión
alternativa es amplio. No pretendemos proporcionar una lista exhaustiva de
todas las estrategias alternativas, pero las siguientes son algunas de las
muchas categorías de inversión disponibles en K&B Family Office.
La
oportunidad de Inversión Alternativa & Perspectivas 2022
Las inversiones alternativas juegan diferentes roles
según el ciclo económico y de mercado. Dados los rendimientos a la baja y las
condiciones inflacionarias, las inversiones que pueden generar rendimientos
positivos y proporcionar flujos de efectivo a lo largo del tiempo son
extremadamente importantes. Los instrumentos alternativos deben estar bien
posicionados para ofrecer rendimientos atractivos ajustados al riesgo y
proteger contra las bajas tasas de interés y la desaceleración de los mercados
públicos.
Por estas razones, las inversiones alternativas han
suscitado un interés significativo tanto por parte de los inversores como de
los gestores de fondos durante los últimos diez años, y se espera que los
activos asignados a este segmento crezcan un 45 % entre 2022 y 2025:
Fondo De Cobertura
El aumento esperado de la volatilidad para 2022 obliga a los mercados a recalibrarse para un futuro impredecible y abre espacio a importantes oportunidades de compra/venta. La estructura del fondo de cobertura ofrece a los administradores una amplia flexibilidad para ejecutar su mandato y, les permite aprovechar la incertidumbre de los mercados al tiempo que brinda protección gracias a una estrategia no correlacionada.
La amplia gama de estrategias e instrumentos financieros de los fondos de cobertura en los mercados globales les permite convertir la volatilidad en una oportunidad. Pueden brindar protección y diversificación estratégica en un entorno de mercado complejo y desafiante, lo que los convierte en un componente esencial de una cartera diversificada.
Dado que el índice de volatilidad (VIX) ya ha subido un 41% a la fecha actual, los fondos que se centren en identificar discrepancias de precios entre valores con características similares se beneficiarán de esta situación, y las estrategias largas/cortas (long/short) deben saber aprovechar esas tumultuosas condiciones del mercado.
Bienes Raíces Globales
En un entorno de aumento de las tasas de interés, los bienes raíces siguen siendo una excelente fuente alternativa de protección contra la inflación. En 2022, los inversores esperan que muchos propietarios de activos aumenten los alquileres a la tasa de inflación o por encima de ella. Esta suposición es aún más acertada en sectores inmobiliarios con oferta moderada y fundamentales sólidos. También observamos un cambio en la industria del modelo de negocios de bienes raíces que tiene menos que ver con la propiedad y más con el acceso y las operaciones.
Aunque no todos los sectores o regiones geográficas deberían beneficiarse de la recuperación económica actual, la demanda de sectores específicos está aumentando, creando escasez en algunos tipos de activos y oportunidades en otros. No todos los mercados inmobiliarios son iguales, la calidad es crucial y la identificación de oportunidades regionales y específicas del sector es fundamental.
Crédito privado
Debido a la regulación y los requisitos de capital desde 2008, los bancos se han retirado de los mercados públicos y han reducido su capacidad de otorgar préstamos. Esta situación generó una brecha de financiamiento y los prestatarios recurrieron al mercado privado para responder a sus necesidades con relativa mayor rapidez y certeza de ejecución. Los bancos que se retiraron han ofrecido a los inversionistas la oportunidad de obtener mayores rendimientos que los disponibles en los mercados públicos, y los administradores de activos se han apresurado a financiar deuda privada líquida.
Los fondos de crédito ahora reemplazan a las instituciones bancarias tradicionales y otorgan préstamos para financiar activos diversificados. Las estrategias de deuda privada abarcan préstamos financieros apalancados, factoraje, financiación comercial, liquidaciones de seguros de vida, préstamos de desarrollo inmobiliario, préstamos para infraestructura, préstamos directos a empresas, etc. Este creciente mercado de deuda privada proporciona una fuente estable de buen retorno y baja volatilidad en las carteras.
Capital Privado
Los mercados de capital privado han experimentado una actividad de rápido crecimiento durante los últimos dos años y han demostrado buenos niveles de resiliencia durante los períodos de tensión. A pesar de las altas valoraciones y la intensa competencia, la demanda de los inversores sigue siendo fuerte y el volumen de distribución elevado. Incluso si las agendas de recaudación de fondos son cada vez más cortas y los tamaños de los fondos objetivo son más grandes, la duración de las inversiones tiende a extenderse a medida que las firmas de capital privado invierten en negocios en etapas más tempranas de sus vidas y permanecen invertidos por más tiempo.
Hoy en día, el sector sigue brindando oportunidades de inversión prometedoras, algunos sectores superan a otros. Uno de los impulsores más fuertes de la demanda de los inversores de capital privado es la expectativa de rendimientos superiores del mercado privado frente al público. Los inversores altamente calificados, capaces de impulsar cambios transformadores y crecimiento en los negocios para crear valor de las empresas adquiridas, son otro activo de esta categoría alternativa.
Las inversiones en activos alternativos son esenciales para diversificar las carteras y mitigar el riesgo general en todas las inversiones. Gracias a su baja correlación con los mercados públicos, pueden contrarrestar las recesiones del mercado. Muchos activos alternativos también brindan una cobertura contra la inflación, lo cual es muy valioso en la coyuntura actual.
El acceso a inversiones alternativas puede ampliar sus opciones de inversión a largo plazo.
Louise Laborde
Chief Operating Officer
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